Japonijos valstybinis pensijų investicinis fondas (Government Pension Investment Fund, GPIF) per tris mėnesius iki kovo imtinai prarado 11 proc., arba 17,7 trln. jenų (164,7 mlrd. JAV dolerių), penktadienį Tokijuje pranešė fondas. Vertės nuosmukis buvo didžiausias, remiantis lygintinais 2008 m. balandžio duomenimis, ir jis nusmukdė fondo bendro turto vertę iki 150,63 trln. jenų. Užsienio akcijos buvo prasčiausių rezultatų davusi investicija, kiek vėliau analogišką dinamiką pademonstravo ir vietos akcijos.
Rezultatai skelbiami praėjus keliems mėnesiams po to, kai fondas pertvarkė aukščiausiosios vadovybės struktūrą ir peržiūrėjo turto paskirstymą, siekdamas labiau susitelkti ties užsienio skola. Nuostoliai, nušlavę per fiskalinius metus uždirbtą pelną, gali patraukti politikų dėmesį, nes socialinė apsauga išlieka rimtu pagrindu sunerimti dešimtims milijonų Japonijos pensininkų.
„Vidaus ir užsienio akcijų smukimas lėmė neigiamą grąžą fiskaliniais metais, - sakė Masataka Miyazono‘as, GPIF prezidentas, - Abiejų akcijų rinkos 2019 metais demonstravo puikią dinamiką, net atsižvelgus į Jungtinių Valstijų-Kinijos prekybos derybų poveikį. Pasaulinė koronaviruso pandemija paskatino investuotojus užsiimti rizikos vengimo poziciją.“
Užsienio obligacijos buvo vienintelis didelės vertės aktyvas, generuojantis teigiamą ketvirtinę grąžą. Vertybiniai popieriai pabrango 0,5 proc., palyginti su 0,5 proc. vidaus obligacijų nuostoliais, 18 proc. vietos paprastųjų akcijų ir 22 proc. užsienio vertybinių popierių. Balandį GPIF padidino savo aktyvų paskirstymą užsienio obligacijų naudai 10-čia proc. punktų iki 25 proc., kartu išlaikydamas tą patį užsienio bei vidaus akcijų tikslinį rodiklį ties 25 procentais.
Pasak Naokio Fujiwaros, vyriausiojo „Shinkin Asset Management Co.“ fondo valdytojo, nuostoliai nebuvo netikėti. Nuo kovo mėnesio vertybinių popierių vertė atsigavo, tad pensijų fondas turėtų kompensuoti nuostolius balandžio-birželio mėn. laikotarpiu, sakė F. Fujiwara.
„Dabartinis portfelis susiduria su akcijų kintamumo rizika, - sakė jis. – Šiuo metu gyvename žemo pajamingumo sąlygomis, ir tokios sąlygos greičiausiai išliks artimiausius dvejus metus, tad kol kas padėtis galbūt ir nebloga, bet ilguoju laikotarpiu pensijų fondas turėtų pakoreguoti akcijų paskirstymą.“
Vadovaujant naujiems GPIF vadovams, prezidentui M. Miyazonui ir vyriausiajam investicijų direktoriui Eiji‘ui Uedai, fondui tenka laviruoti jautrioje kainų pokyčiams rinkoje, draskomoje tebesiautėjančios koronaviruso pandemijos ir pažadų įgyvendinti ekonominio skatinimo priemones. Susirūpinimas dėl antrosios protrūkio bangos jau dabar trukdo pasaulinių akcijų rinkų atsigavimui.
GPIF neskuba pirkti užsienio obligacijų, kurios nesiekia 3 proc. tikslinio paskirstymo rodiklio, Tokijo reporteriams sakė M. Miyazonas. Fondas yra nustatęs daug ilgesnį nei 10-20 metų ilgalaikių investicijų terminą, sakė jis pridurdamas, kad vienų metų rezultatai neturės įtakos pensinėms išmokoms.
Investicijos į ESG - tvarumo mato – indeksus pasiekė rekordinį 5,7 trln. jenų lygį. GPIF, socialiai atsakingo investavimo lyderis, investavo į tokius indeksus kaip „FTSE Blossom Japan“, „MSCI Japan ESG Select Leaders“ ir „MSCI Japan Empowering Women“.
Per sausio-kovo mėn. ketvirtį pasaulinių akcijų indeksas „MSCI All-Country World Index“ nukrito 22 proc., o „S&P 500 Index“ sumažėjo 20 proc., tuo tarpu „Topix“ smuko 18 procentų. Dešimties metų trukmės JAV vyriausybės obligacijų pajamingumas per tą patį laikotarpį nukrito 125 baziniais punktais, tuo o Japonijos vyriausybės obligacijų pelningumas kilstelėjo trimis baziniais punktais. Japonijos jenos vertė JAV dolerio atžvilgiu išaugo vienu procentu, o euro atžvilgiu pakilo beveik trimis procentais.
Nuo balandžio GPIF pakoregavo savo portfelį, iškeldamas tikslą išlaikyti 25 proc. rodiklį visose keturių aktyvų klasėse, su atitinkamo nuokrypio galimybe. Fondas sudaro sąlygas vidaus akcijoms nukrypti 8 proc. punktais nuo 25 proc., užsienio akcijoms – 7 proc. punktais. Vidaus skola gali nukrypti septyniais procentiniais punktais, įsiskolinimas, susijęs su užsienio skolos vertybiniais popieriais, - 6 proc. punktais. Penktadienį M. Miyazonas pareiškė, kad, kaip rodo konkrečių pavyzdžių analizės, naujasis portfelis yra mažiau rizikingas nei ankstesnysis.