Kodėl NT fondams skauda?
NT fondų yra įvairių. Uždaro ir atviro tipo. Vystymo ir srautinių. Privačiai ir viešai platinamų. Veikiančių kaip įmonės, veikiančių kaip REIT. Žurnale „Investuok“ nemažai apie tai rašiau jau anksčiau – visi jie turi savų niuansų ir tikrai nėra vienodi. Tačiau viso segmento verslo dinamiką veikia labai panašūs makroekonominiai faktoriai.
Pirma, visi NT fondai susiję su nekilnojamuoju turtu. Antra, beveik visi NT fondai nulinių palūkanų aplinkoje stengėsi skolintis kuo daugiau. Nesvarbu, ar vystai, ar perki srautinį objektą, itin žemų palūkanų aplinkoje tau apsimoka skolintis, nes taip didės investuotojų į kapitalą grąža.
Tarkime, fondas surenka 100 mln. eurų kapitalo iš investuotojų ir už juos nuperka kelis objektus, generuojančius 7 proc. metinę grąžą. Tai reiškia, kad fondas per metus gauna 7 mln. eurų srauto. Iš tų 7 mln. dalis nukeliaus valdymo (1,5 proc.), administravimo ir priežiūros (1 proc.), kitiems tikslams (0,5 proc.). O likę 4 mln. eurų keliaus investuotojams.